应用材料公司周四表示，其第一季度营收预期低于华尔街预期，反映出除人工智能芯片外的芯片制造设备需求疲软。此消息导致该公司股价在盘后交易中下跌近5%。

尽管人工智能芯片相关设备的需求保持强劲，但部分市场的低迷削弱了整体支出，对包括应用材料公司在内的相关企业造成冲击。CFRA分析师布鲁克斯·伊德莱特指出：“人工智能近期爆发式增长的任何放缓迹象都可能引发投资者的惩罚情绪。”

此外，美国针对高端芯片和相关设备向中国出口实施更严格的限制，进一步加剧了工具供应商和芯片制造商的不确定性。应用材料还面临来自其他芯片制造设备供应商的竞争压力，例如KLA、Lam Research以及一些欧洲企业。

尽管人工智能芯片市场蓬勃发展，其他半导体市场的疲软仍拖累整体表现。ASML在10月初预测，其2025年的销售和订单将低于预期。根据伦敦证券交易所汇编的数据，应用材料公司预计其第一季度营收将在71.5亿美元左右（上下浮动4亿美元），低于分析师预期的72.2亿美元。同时，该公司预计调整后每股利润约为2.29美元（正负0.18美元），略高于预期的2.27美元。

ASML：人工智能带来长期乐观预期

ASML首席执行官克里斯托夫·富凯周四在公司投资者日上表示，尽管面临更多对华贸易限制威胁，但由于人工智能的快速发展，公司对未来五年的销售增长持乐观态度。富凯预计，公司未来五年的年均销售增长率将在8%至14%之间，并展望2030年，公司对市场保持“非常非常乐观”的态度。

他还预测，到2025年，全球芯片市场规模将以每年9%的速度增长，并在2030年左右突破1万亿美元大关，其中人工智能芯片将占市场总额的40%。这将带动逻辑和内存芯片的强劲增长，从而增加对ASML EUV产品线的需求。

例如，ASML的客户台积电为NVIDIA生产AI芯片时会使用其EUV工具。然而，自特朗普政府时期起，美国和荷兰政府相继出台限制措施，禁止ASML向中国出售EUV设备和大部分DUV光刻设备。10月，ASML预测中国市场销售额占比将从过去六个季度的40%以上下降至20%。尽管如此，公司仍能在中国销售较旧的“干式”DUV产品线。

分析师对ASML未来展望持谨慎乐观态度

ASML在投资者日上的业绩指引让部分分析师感到放心。公司预测，到2030年，其年收入将达到440亿至600亿欧元（约460亿至630亿美元），毛利率将在56%至60%之间，与2022年发布的长期目标一致。

瑞穗证券分析师凯文·王评论称，“乍看之下，前景是积极的。”他表示，部分投资者原本预计会进一步下调业绩预期，而ASML管理层的乐观看法让市场感到意外。摩根大通分析师则认为，该预测“没有意外”，是“积极的信号”。

分析师普遍认为，除非政府出台新的限制措施，市场可能在2026年迎来复苏。对于耐心的投资者来说，这可能意味着可观的回报。在消息公布后，ASML股价上涨6.1%，至665.60欧元。