受整体市场行情影响，预计2025年5月至8月，电容器需求将小幅下降约3.5%。与其他电子元器件类似，电容器的交付周期正在延长，自2024年12月至2025年5月，交期已上涨约75%，预计2025年6月至8月将趋于稳定。整体来看，电容器价格仍处于低位，5月进一步下探后，预计第三季度将横盘筑底。

一、需求动态分析

今年前五个月，由于买家预期关税上调而提前下单，电容器的采购活动明显增加。从2024年12月至2025年5月，市场需求指数上升约30.6%，反映了整体需求的活跃及订单量增长。该指数综合考虑了采购行为，包括电子商务交易、询价（RFQ）及实际落单情况。

多数被动元件厂商的订单出货比（book-to-bill）普遍维持在1.0-1.2区间，显示整体订单仍然处于稳健水平。随着市场预期趋于理性，预计从5月到8月，需求指数将略微下降约3.5%。

此外，研发及新品设计活动也在增加，开发指数在2024年12月至2025年5月期间大幅上涨约22%，显示未来市场需求潜力仍然存在。

然而，贸易局势仍存在不确定性。虽然大多数互惠关税延期90天为买家提供了一定缓冲，但若最终实施，可能会对下半年的季节性销售高峰产生影响。在销售趋势不明朗的情况下，下半年市场需求预计将保持总体稳定。

二、交付周期与库存情况

与其他电子元器件类似，电容器交付周期延长的现象明显。交付周期指数自去年12月至今年5月上涨约75%。造成交期延长的主要原因包括：库存偏低、供应链转移以降低对单一地区进口依赖、运输线路调整、海关检查以及地缘政治不确定性等。

库存方面，截至2025年5月，电容器库存指数环比下降约5.5%，低于基线水平至57.6%，显示市场整体库存仍偏紧。预计2025年6月至8月，交付周期将趋于平稳。

三、价格走势分析

电容器整体价格仍处于低位。2025年5月，价格指数环比下滑约6%，跌至56的低谷水平，创下近三年新低。商用级与低端大宗MLCC供应商之间竞争激烈，尤其是中国大陆与台湾地区厂商。

由于价格已接近历史低位，供应商未来进一步降价的空间有限。因此，预计第三季度和第四季度价格将保持相对平稳。建议买方维持多家已认证供应商，以保证采购的价格竞争力和供应稳定性。