在全球半导体产业持续波动的背景下，美国芯片设计巨头高通（Qualcomm）于周三公布了截至今年6月底的第三财季业绩。虽然整体营收超过市场预期，但由于计算机零部件，尤其是内存供应持续紧张、成本大幅上涨，公司对当前财季盈利前景持谨慎态度。受此影响，高通股价在盘后交易中出现下跌。

营收超预期，但盈利展望趋于保守

财报显示，高通第三财季调整后每股收益（EPS）为2.21美元，略低于市场预期的2.23美元；实现营收99.5亿美元，高于分析师此前预计的96.7亿美元。

对于当前季度，高通预计调整后每股收益将在2.05美元至2.25美元之间，营收预计为97亿美元至105亿美元。而根据伦敦证券交易所集团（LSEG）此前调查，分析师普遍预计公司本季度调整后每股收益为2.36美元，营收约为100.2亿美元。虽然营收预测中值基本符合市场预期，但盈利指引明显偏低，显示成本压力仍在持续。

公司同时披露，本季度净利润为20亿美元，同比下降25%；营收约99亿美元，同比下降4%，虽然高于华尔街普遍预计的97亿美元，但整体盈利能力受到明显挤压。

芯片全面涨价，高通宣布9月起提价

高通总裁兼CEO克里斯蒂亚诺·阿蒙（Cristiano Amon）表示，面对持续上涨的制造成本，公司将从9月1日起全面提高芯片售价，目前受影响最大的仍是面向智能手机厂商销售的芯片产品。

阿蒙指出，半导体产业链各个环节成本均在上升，包括晶圆制造、封装测试、先进封装、存储器以及其他原材料，供应链压力仍未缓解。

他说：“成本已经上涨，而且还会继续上涨。”因此，高通除了提高产品售价外，也在积极优化供应链结构，希望进一步改善未来利润率。虽然成本不断增加，但公司管理层仍认为整体收入保持着健康增长。

内存价格飙升，智能手机业务承压

目前，智能手机业务依然是高通最大的收入来源，但也是本季度受到冲击最明显的业务。

财报显示，高通手机芯片业务收入为51亿美元，同比下降20%。公司认为，中国智能手机市场已经基本触底，但受内存价格上涨影响，全球智能手机市场需求仍然疲软。

阿蒙表示，目前中低端安卓手机竞争力明显下降，主要原因是价格上涨削弱了消费者购买意愿。即使是在高通占据优势的高端安卓市场，消费者也越来越倾向于购买价格更低的旗舰版本，或者选择上一代旗舰产品，而不是最新机型。

随着存储器价格持续上涨，高端手机整机成本不断增加，消费者购买行为正在发生变化，这也是手机芯片销量下滑的重要原因之一。

与此同时，高通表示，公司毛利率也受到供应成本上涨影响，不过管理层认为这属于阶段性问题，未来将主要依靠产品提价逐步消化成本压力。

多元化战略持续推进，汽车业务表现亮眼

近年来，高通一直在降低对智能手机业务的依赖，加快布局汽车、智能眼镜、机器人以及人工智能等新兴市场。

第三财季，高通汽车业务收入达到15.9亿美元，继续保持快速增长。此前，公司曾预计，到2029年汽车业务收入将达到100亿美元。

与此同时，高通宣布与宝马达成新的芯片供应合作协议，将为其数字座舱平台提供芯片产品，进一步扩大汽车市场布局。

除汽车业务外，高通还计划进入增长迅速的AI数据中心市场。阿蒙表示，公司仍有信心在明年实现50亿美元的数据中心业务收入目标。

当天，高通还宣布已完成对AI软件公司Modular的收购。该公司专注于人工智能编程技术，高通计划在今年8月份正式发布全新的人工智能软件平台，进一步完善自身AI生态。

物联网和授权业务保持稳定增长

除手机和汽车业务之外，高通物联网业务保持良好增长态势。

本季度，物联网业务收入同比增长9%，达到18.3亿美元。其中包括低功耗工业芯片以及智能眼镜等产品。

高通知识产权授权业务（QTL）同样表现稳定。本季度QTL业务收入达到12.8亿美元，高于StreetAccount此前预计的12.6亿美元，显示其蜂窝通信专利授权业务仍保持较强盈利能力。

AI投资推高供应链成本，高通亦受影响

尽管高通正积极布局AI数据中心芯片，但公司也成为当前全球AI基础设施投资热潮带来的间接受害者。

近年来，大型科技企业持续加大AI服务器和数据中心建设投入，导致先进封装、HBM高带宽内存等关键资源持续紧张，整个电子产业链供应压力不断加剧，芯片及电子产品成本持续上升，最终抑制了终端消费需求。

阿蒙坦言，当前"充满挑战的存储器和供应链环境"不仅推高了制造成本，也削弱了消费者购买智能手机的意愿。

不过，高通依然维持长期增长目标不变。公司预计，到2029财年，汽车、工业、AI数据中心等非智能手机业务收入将增长至400亿美元。

半导体板块持续调整，高通与Arm股价承压

财报公布前一个月，高通股价累计下跌超过17%，财报发布后盘后股价再次下跌约6%。

整个半导体板块近期也持续回调。本周，费城半导体指数累计下跌超过10%，相比今年6月创下的历史高点已经回落逾25%，市场开始担忧AI产业高增长是否能够持续。

韩国存储芯片厂商SK海力士当天公布的业绩低于市场预期，也进一步拖累芯片板块整体表现。

Arm保持增长，但股价仍下跌

另一家芯片设计公司Arm当天公布的财报则相对稳健。

公司当季营收达到13亿美元，同比增长22%；预计下一季度营收约14亿美元，与市场预期基本一致。

Arm CEO Rene Haas表示，公司数据中心授权收入已经实现翻倍增长，新推出的"AGI CPU"市场需求持续超过预期。

由于Arm架构广泛应用于AI服务器及移动芯片，公司受到智能手机市场低迷影响相对较小。不过，受整体半导体板块调整影响，其股价盘后仍下跌约7%，过去一个月累计跌幅接近35%。

目前，Arm和高通都在积极布局AI处理器市场，希望分享人工智能基础设施快速发展的红利。今年早些时候，Arm推出了首款完整AI处理器产品，意味着公司开始由单纯提供芯片设计授权，逐步向完整芯片产品延伸。

与此同时，该产品也是软银集团创始人孙正义提出的"伊邪那岐计划"的重要组成部分，旨在打造完整AI基础设施生态，与英伟达展开竞争。

值得一提的是，今年6月，高通宣布Meta已成为其AI数据中心处理器的重要超大规模客户，为其AI业务发展提供了新的增长动力。

苹果合作仍在继续，智能手机市场持续低迷

虽然高通一直积极推动业务多元化，但苹果仍然是其重要客户之一，公司长期为iPhone提供蜂窝调制解调器芯片。

不过，高通首席财务官阿卡什·帕尔基瓦拉表示，到2026年，应用于iPhone 18系列的高通调制解调器市场份额将"远低于此前预计的20%"。

与此同时，内存芯片价格本季度上涨约300%，低端智能手机厂商受到的冲击明显大于苹果等高端品牌。

根据国际数据公司（IDC）发布的数据，今年第二季度全球智能手机出货量同比下降6.7%，已连续两个季度出现下滑，苹果和三星成为主要手机品牌中仅有实现增长的两家公司。

整体来看，成本上涨、供应链紧张以及终端需求疲软，仍然是当前全球智能手机产业面临的主要挑战。而对于高通而言，在继续巩固手机业务的同时，加快汽车、AI数据中心和物联网等新业务的发展，将成为未来保持增长的重要方向。